打破推迟上市猜想?Wework全力备战 预计下周路演

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   过去2另一个 小时内,市场上传出了多种有关办公空间共享巨头WeWork上市的传闻,有的甚至相互矛盾。



  此前有消息称,WeWork机会大幅下调估值至过低400亿美元,还不可以年初最大内外部投资者日本软银集团20亿美元投资时估值470亿美元的一半。还有消息称,软银正在敦促WeWork搁置上市计划,甚至不惜提供充裕的短期贷款帮后者保持现金流。

  然而十有几个 小时后,方向完整相反的新消息传出。据新浪科技援引媒体称,WeWork最早将于9月16日下周一启动面向机构投资者的IPO路演,上市计划非但那末搁置,反而“仍在全速推进”。

  分析称,WeWork继续推进IPO计划与投资者软银的建议背道而驰。正是机会软银不愿再注入更多资金,这因为WeWork“机会别无选则,不可以以远低于预期的估值推进IPO。”

  券商Bernstein的分析师在最新研报中称,继续路演与软银的搁置上市建议是我不好不要矛盾。下周投资者路演将是决定WeWork进行首次公开招股方向的关键时刻。鉴于软银仍看好WeWork公司的长期前景,机会会提供后者急需的短期投资,既能加倍下注,也令其在更长时间内保持私有化。

  上市前夕,WeWork已因过低盈利前景、公司架构负责、与创始人兼CEO的多笔金钱交易,以及遵照科技公司还是传统房地产公司估值等什么的疑问备受争议。机会投资者兴趣寥寥,临近上市安排前估值也一降再降。Bernstein认为,机会WeWork录得估值400亿美元,软银不得不出其直接投资中减记12亿美元,获得沙特支持的愿景基金也将面临16亿美元损失。

  市场数据显示,机会IPO上市前景不明朗,WeWork债券价格周二深跌。去年该公司发行的价值逾7.02亿美元的债券最深跌3美分,至98美分,收益率最高涨400个基点至8.3%。

  上个月公布上市计划后,這個债券价格一度突破400美分,机会招股书披露获得了来自摩根大通和高盛等银行提供的400亿美元贷款额度,助于缓解大额亏损公司的流动性紧张。但取得贷款的前提是通过上市最少融资400亿美元,分析称,债券价格下跌代表市场认为其IPO机会性降低。

  此前消息称,“在可见的未来”,WeWork机会都计划通过发行垃圾债来融资,将采取与流媒体巨头奈飞相似 的信贷评级体系。WeWork目前账上约有13亿美元的长债,尚未实现盈利,否则不需要 烧钱来实现扩张,传统的信贷评级依据难以较好地衡量這個公司。

  目前,标普和惠誉对WeWork公司债的评级均在垃圾级。穆迪在去年8月退还了对WeWork的评级,称那末足够充分的信息来继续对该公司进行评级。

  招股书披露的财务数据显示,尽管创立于2010年的WeWork从2016年起每年营收都翻倍增长,同期亏损额也超过了40亿美元。2018年净亏损19亿美元,2019年上两天的亏损超过9亿美元,说明公司进入第九个年头的“烧钱时延”依旧不减,在当前市场大背景下或引发担忧。

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